Всемирный банк про экономику Украины

Интервью с директором Світового банку в Україні, Білорусі та Молдові Чімяо Фаном,
цитаты

[рост и риски]
          Ми бачимо багато ризиків у зв’язку з дебатами про податкову реформу. Якщо уряд не зможе втримати жорстку монетарну та податкову політику, якщо бюджетний дефіцит буде зростати і інфляція буде високою, тоді навіть цього зростання в 1% можна не досягнути. І звісно є велика непевність щодо того, що буде на Сході.

[девальвация]
           Девальвація валюти минулого року допомогла Україні зберегти свій експорт як до Росії, як до Європи, так і до інших ринків. Без ринкового обмінного курсу, експорт був би під значно більш негативним впливом, ніж зараз.

[мои5коп:
           я наорался здесь в ЖЖ по поводу грабительской девальвации прошлой зимой,
но в сухом остатке есть только один вопрос - кого сделали козлами отпущения за дисбалансы в экономике,
          если бы регуляторы защищали потребление и внутреннее национальное богатство,
          то подняли бы ставку по гривне до 50%+ и приняли другие сверх-жесткие меры фискальные и монетарные, это возможно бы парализовало и текущие расчеты, и частично производство, но
          сохранило бы доверие к гривне как средству сбережения и оставило бы экспортные цены высокими, а внутреннюю инфляцию - относительно низкой, что в совокупностью с контролем оттока капитала сохранило бы часть внутреннего спроса, и баланс экономики не был бы так перекошен в сторону экспорта,
           но регуляторы решили защищать производство и экспорт, "отпустили"/обвалили гривну, снизили экспортные цены, обеспечили прибыль корпорациям - об этом говорит Чимяо Фан, ну и попутно загнали население в нищету гвинейских папуасов, в результате идея "забрать преференции у олигархов" для "целевой адресной помощи" бедным превратилась в идею субсидий для 80% населения]

[реформы]
            Україна повинна реформувати податкову систему. Адже поточна податкова система має низку проблем. По-перше, вона складна, по-друге, непрозора, по-третє, має дуже вузьку податкову базу. Чинна податкова система накладає дуже великий тягар на законослухняні компанії та громадян. Окрім того, вона заохочує до ухилення від сплати податків. [...] вона має багато винятків. З цим також пов’язана інша проблема – у податкових органів є багато повноважень, які дозволяють їм на власний розсуд тлумачити податкове законодавство.
            Ми вважаємо, що основним є видалити систему винятків з податкової системи. [...] Зараз на економіку впливає не податковий тягар, а те, що лише обмежене коло компаній і громадян сплачують ці податки. У вас надто багато податкових винятків, звільнень для "груп за інтересами" та олігархів. Податкова реформа має бути націлена на зняття цих особливих режимів та преференцій. [...] багато компаній ухиляються від сплати ПДВ, реєструючись як приватні підприємці-спрощенці. Саме через те, що [...] привілейовані люди не платять податки, інші громадяни і компанії платять високі податки.

[мои5коп:
Чімяо Фан говорит о классических либеральных вещах,
1. равенство - это включение механизмов конкуренции,
2. справедливость - это нейтральность регулятора, прекращение действия механизма исключений для избранных,
3. социальная ответственность - это современный капитализм, который моделирует социум, а не идеи, то есть либертарианство заменяется социальным балансом (велфер, разделение налогового бремени, определение функций государства и прочее, контроль за которым осуществлеют регуляторы]

Ну и самое смешное:

[инвестиции]
             Світовий банк затвердив десь 4,5 млрд. дол. для України за останні 18 місяців.
          Ми надали 2,25 млрд доларів за останні півтора роки на пряму бюджетну підтримку. Це програми для покращення державного управління, для поліпшення ділового клімату, для реструктуризації енергетичного сектора, для водночас реформи державної допомоги, щоб вона була націленою, для стабілізації фінансового сектора.      
              Другий напрям нашої підтримки – ми інвестуємо в покращення базових послуг для населення. Ми надали підтримку в галузі водопостачання та водовідведення, поводження з побутовими відходами, енергетичній галузі, а також гідроелектростанціям та іншим галузям.
             Третій напрямок нашої підтримки – це підтримка приватного сектора. У нас є кредитна лінія через "Укрексімбанк" для фінансування енергоефективності для приватних компаній. Також у нас є підрозділ, що працює з приватним сектором - Міжнародна фінансова корпорація, яка надає кредити та інвестиції в капітал для приватного сектора.
              У цьому календарному році донині ми змогли вибрати лише 100 млн доларів – це з поточного портфеля в 2,8 млрд доларів. Важливо розуміти, що на даний момент українська економіка потребує ін’єкції капіталу, а у нас є гроші, які лежать і просто не використовуються. Це має змінитися.

[мои5коп:
               Украина не может освоить почти 3 млрд долларов!!!,
просто позор, зрада-ганьба :),

отбиваться от набегов Орды - это хорошо, но не достаточно для выживания государства Украина,
важно еще и определиться со внутренними ценностями,
куда путь держим, в Европу или в Азию,
в про-европейскую демократию, или в отреставрированную деспотию,
но ни народ, ни чиновники не торопяяться с выбором пути,
в результате политическая неопределенность стала экономической депрессией]

...

Сдувание американского монетарного пузыря

В качестве моделирования текущего момента попробую написать несколько постов про
1) сдувание американского монетарного пузыря QE количественного смягчения,
2) эль-ниньо и его влияние на цены коммодитиз и "арабскую весну" 2011 года,
3) о подтверждении моих догадок по целям Кремля в Сирии,
4) и в общем свое видение/прогноз на 2016-2017 годы.

Сдувание американского монетарного пузыря
Американские экономисты удивляются некоторым индикаторам,
например обвальному падению торговли (экспрота/импорта) во вполне благополучной Америке:



Такой провал бывает только во время рецессии,
вроде бы должна быть рецессия а ее и близко нет в США,
но что означает это резкое и значительное падение торговли (импорта/экспорта)?

Это результат падения сырьевых цен.
И если раньше сырьевые цены валились, потому что покупатели сокращали
закупки сырья из-за циклических спадов,
то и теперь покупатели также сокращают закупки сырья и-за циклического спада.
Но это разные покупатели!

В стандартном бизнес-цикле покупатели сырья - производственные корпорации,
в нестандартном бизнес-цикле покупатели сырья - инвест.корпорации, финансовые компании и банки.

Сейчас бизнес-цикл нестандартный, рост очень сильно искажен чрезвычайным по силе и длительности монетарным фактором,
специальными монетарными инструментами, которые должны оживить американскую экономику.
Для банков бизнес-цикл - это устойчивое повышение/понижение процентной ставки
и циклический спад - это повышение процентной ставки, сокращение процентной маржи (для банков ресурс дорожает, а портфель активов и доходы сформированы еще по низким ценам),
этот процесс приводит к ликвидации позиций в том числе и в сырьевых активах.

[продолжение следует ...]

...